Tỷ suất lợi nhuận in ấn đã giảm xuống mức thấp nhất trong 8{0}}năm, vậy tại sao Heidelberg và Komori lại bán chạy đến vậy ở Trung Quốc?

Tỷ suất lợi nhuận in ấn đã giảm xuống mức thấp nhất trong 8{0} năm, vậy tại sao Heidelberg và Komori lại bán chạy ở Trung Quốc?

Trong nửa đầu năm 2026, đường cong dữ liệu của ngành in ấn Trung Quốc vẽ nên một bức tranh thực tế rất nặng nề: tổng lợi nhuận của các doanh nghiệp trên quy mô được chỉ định trong toàn ngành giảm 13,8% so với cùng kỳ năm ngoái-so với-năm, tỷ suất lợi nhuận giảm mạnh xuống mức thấp lịch sử là 4%, đồng thời cả doanh thu và lợi nhuận đều giảm xuống mức thấp nhất trong gần 8 năm.



Tuy nhiên, trong khi quá trình xử lý ở khâu cuối kết thúc, lợi nhuận nhìn chung đang diễn ra, trong khi hoạt động sản xuất thiết bị ở khâu thượng nguồn đang trải qua một sự tương phản hoàn toàn với bối cảnh "bùng nổ"-các báo cáo tài chính mới nhất từ ​​các hãng in offset quốc tế khổng lồ Heidelberg và Komori cho thấy rằng cả đơn đặt hàng và doanh số bán hàng ở Trung Quốc đại lục đều có mức tăng trưởng bùng nổ đáng kinh ngạc.



Một bên là lợi nhuận gia công ít ỏi, một bên là làn sóng hàng chục triệu mua máy{0}cao cấp. Vở kịch “băng và lửa” tưởng chừng như mâu thuẫn này bộc lộ sâu sắc logic sinh tồn của ngành in ấn và bao bì Trung Quốc trong thời đại sản xuất hàng tồn kho.



Ngành in ấn đã giảm xuống mức thấp nhất trong 8{0}}năm: doanh thu chịu áp lực và tỷ suất lợi nhuận ở mức thấp lịch sử



Dữ liệu do Cục Thống kê Quốc gia công bố về hoạt động của các doanh nghiệp công nghiệp quy mô lớn-trong nửa đầu năm 2026 cho thấy tổng lợi nhuận trên quy mô được chỉ định trên toàn quốc tăng 18,7% so với cùng kỳ năm ngoái, tiếp tục xu hướng tích cực. Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường chung phục hồi, ngành in và tái tạo phương tiện ghi âm (gọi tắt là “ngành in ấn”) vẫn chịu áp lực nặng nề.



Trong nửa đầu năm, các doanh nghiệp in trên quy mô được chỉ định trên toàn quốc đã đạt doanh thu 297,12 tỷ nhân dân tệ, tăng nhẹ-so với-năm là 0,9%; tổng lợi nhuận chỉ là 11,98 tỷ nhân dân tệ, một năm-so với{6}}năm giảm mạnh 13,8%.



Phân tích dữ liệu hàng tháng và kéo dài chu kỳ so sánh, áp lực thực tế mà ngành phải đối mặt trở nên rõ ràng hơn:



Về mặt doanh thu: Ngoại trừ việc tăng nhẹ trong tháng 6, doanh thu hàng tháng trong 5 tháng đầu năm thấp hơn đáng kể so với cùng kỳ năm 2025, với tổng doanh thu giảm 16,99 tỷ nhân dân tệ so với cùng kỳ năm ngoái. Nhìn vào nửa đầu 8 năm từ 2019 đến 2026, sáu công ty có doanh thu hàng năm đều đặn vượt 300 tỷ nhân dân tệ, trong khi con số 297,12 tỷ nhân dân tệ trong nửa đầu năm 2026 không chỉ giảm xuống dưới 300 tỷ nhân dân tệ mà còn trở thành mức thấp thứ hai trong lịch sử trong 8 năm qua, chỉ cao hơn cùng kỳ năm 2020 và toàn bộ 53,89 tỷ nhân dân tệ đã giảm so với mức đỉnh năm 2022.



Về mặt lợi nhuận: Tổng lợi nhuận hàng tháng trong nửa đầu năm đều thấp hơn so với cùng kỳ năm ngoái, với khoản lỗ lũy kế là 3,27 tỷ nhân dân tệ. So với mức cao lịch sử 18,32 tỷ nhân dân tệ trong nửa đầu năm 2019, công ty đã lỗ 6,34 tỷ nhân dân tệ trong nửa đầu năm 2026, đánh dấu mức thấp nhất cùng kỳ trong gần 8 năm.



Biên lợi nhuận: Biên lợi nhuận nửa năm của ngành đã giảm từ 6% trong cùng kỳ năm 2019 xuống còn 4% trong nửa đầu năm 2026, giảm 2 điểm phần trăm, đánh dấu mức thấp nhất trong 8 năm.



Các đại gia in offset đang trỗi dậy ở Trung Quốc: Đơn hàng Komori tăng gấp đôi, Heidelberg bán ngược xu hướng



Trái ngược hoàn toàn với con số lợi nhuận ảm đạm của các công ty in hạ nguồn, gã khổng lồ thiết bị in offset toàn cầu lại đưa ra một báo cáo cực kỳ sôi nổi tại thị trường Trung Quốc.



Báo cáo tài chính của Heidelberg trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026/27 (từ ngày 1 tháng 4 đến ngày 30 tháng 6) cho thấy rằng, do bị gián đoạn nghiêm trọng do trợ cấp đầu tư đặc biệt của Ý hết hạn, các đơn đặt hàng mới ở châu Âu của nước này đã giảm mạnh hơn 60 triệu euro, doanh thu thuần toàn cầu giảm 13,3% và khoản lỗ ròng sau thuế toàn cầu lên tới 32 triệu euro.



Tuy nhiên, tại thị trường Trung Quốc, hiệu suất của Heidelberg rất đáng chú ý-số đơn đặt hàng mới ở Trung Quốc đã tăng 16 triệu euro mỗi năm-so-chỉ trong một quý và doanh số bán hàng cũng tăng đáng kể, trở thành trụ cột cốt lõi bù đắp cho sự sụt giảm ở Châu Âu và Hoa Kỳ.



Komori của Nhật Bản thậm chí còn hoạt động nhanh hơn trong quý đầu tiên của năm tài chính mới (từ ngày 1 tháng 4 đến ngày 30 tháng 6). Báo cáo tài chính cho thấy rằng, nhờ sự đầu tư tích cực từ các khách hàng in ấn và đóng gói Trung Quốc cũng như nhu cầu xuất khẩu phục hồi, doanh số bán máy in offset dạng tờ rời hiệu suất cao nhắm vào ngành bao bì đặc biệt mạnh mẽ.



Doanh thu thuần ở Trung Quốc Đại lục tăng 73,8% so với cùng kỳ năm ngoái lên 3,815 tỷ yên (khoảng 162 triệu RMB); số lượng đơn đặt hàng có sẵn ở Trung Quốc đại lục đã tăng 96% so với cùng kỳ năm trước lên 6 tỷ yên, gần gấp đôi.



Bộ phận Trung Quốc Đại lục, bao gồm các nhà máy ở Hồng Kông, Thâm Quyến, Đài Loan và Nam Thông, đã đạt được tổng doanh thu ròng là 2,947 tỷ yên trong giai đoạn này (một năm-so với-năm tăng 82,6%), với lợi nhuận hoạt động là 49 triệu yên, đảo ngược mạnh mẽ khoản lỗ 119 triệu yên của năm trước và chuyển lỗ thành lãi thành công.



Tại sao các ông chủ lại điên cuồng mua điện thoại khi ngành đang ở đáy?



Vào thời điểm đen tối nhất khi tỷ suất lợi nhuận-toàn ngành giảm xuống còn 4%, tại sao các công ty in Trung Quốc lại chi số tiền lớn để mua máy in nhập khẩu đắt tiền? Làn sóng mua hàng dường như phi lý này gắn liền với thực tế công nghiệp khắc nghiệt và sự định hình lại chiến lược đằng sau nó:



"Hiệu quả sinh tồn" trong trò chơi chứng khoán



Khi đơn giá gia công không thể tăng và tỷ suất lợi nhuận gộp bị nén nghiêm trọng, mức tiêu thụ năng lượng cao, tổn thất lớn và việc dừng điều chỉnh màu thường xuyên của các máy cũ đã trở thành lỗ đen làm xói mòn lợi nhuận ít ỏi của nhà máy. Thế hệ-máy in offset thông minh cao cấp mới đã có những bước nhảy vọt trong việc treo bản in tự động, cài đặt trước màu nhanh chóng và vận hành-tốc độ cao, cho phép các công ty in giảm đáng kể lãng phí giấy trong quá trình điều chỉnh máy và giảm chi phí nhân công. Trong thời đại lợi nhuận thấp, chỉ có hiệu quả sản xuất cực cao và khả năng kiểm soát tổn thất mới có thể cho phép các công ty thu hẹp không gian tồn tại trong bối cảnh cạnh tranh ở mức giá thấp.



Đóng gói "vé hạng nặng" cho khách hàng lớn



Hiện tại, ngành in đang trải qua sự phân hóa cơ cấu nghiêm trọng, với việc xuất bản và in thương mại cấp thấp{0}}giảm mạnh, trong khi nhu cầu về hộp màu-cao cấp, bao bì pin năng lượng mới, thiết bị điện tử tiêu dùng và bao bì ngoại thương có thương hiệu vẫn còn mạnh. Tuy nhiên, các thương hiệu đa quốc gia hàng đầu và các nền tảng lớn đã áp đặt các yêu cầu gần như nghiêm ngặt đối với các nhà cung cấp về tính nhất quán trong kiểm soát chất lượng, thời gian phản hồi nhanh với thời gian thực hiện ngắn và truy xuất nguồn gốc kỹ thuật số. Việc giới thiệu các máy-nhiều màu-cao cấp của Heidelberg và Komori không chỉ mở rộng năng lực sản xuất mà còn đóng vai trò là "chứng thực tín dụng" và tấm vé gia nhập thiết yếu cho các công ty in cạnh tranh giành được các đơn đặt hàng đóng gói-cao cấp và tham gia vào các hệ thống chuỗi cung ứng-chất lượng cao.



Năng lực lỗi thời đang được giải phóng với tốc độ nhanh chóng và các công ty hàng đầu đang xây dựng các công sự-có tính chu kỳ



Lợi nhuận của ngành đã giảm xuống mức đáy gần 8{0} năm, về cơ bản là một sự tái cơ cấu sâu sắc không thể đảo ngược. Một số lượng lớn các xưởng-vừa và nhỏ thiếu vốn và dựa vào thiết bị-cấp thấp cho cuộc chiến về giá đang đẩy nhanh việc rút lui khỏi thị trường. Các công ty in bao bì hàng đầu có khả năng chống chịu rủi ro khi chọn đầu tư nhiều vào thiết bị tiên tiến trong thời kỳ suy thoái của ngành về cơ bản đang phát động "cuộc đình công giảm kích thước ở cấp thiết bị"-bằng cách mở rộng khoảng cách công nghệ với các đối thủ cạnh tranh, công ty này tiếp tục chiếm lĩnh thị phần của Qing và củng cố lợi thế độc quyền của mình trong các lĩnh vực khu vực và thị trường ngách.



Doanh thu và lợi nhuận của ngành in giảm xuống mức thấp nhất trong 8{0}}năm, đánh dấu sự kết thúc hoàn toàn của kỷ nguyên dựa vào năng lực sản xuất truyền thống về số lượng; Sự bùng nổ xu hướng ngược{1}}của Heidelberg và Komori ở Trung Quốc đại lục đã đặt ra lời kêu gọi ngành in ấn của Trung Quốc chuyển đổi theo hướng có-độ chính xác cao, hiệu quả-cao và bao bì thông minh.



Trong biến động đan xen giữa băng và lửa này, việc mua sắm thiết bị không còn đơn giản là mở rộng năng lực mà là một “cuộc chạy đua vũ trang công nghệ” quyết định sự sống còn và tồn tại. Khi thủy triều rút, những công ty dám định hình lại khả năng cạnh tranh cốt lõi của mình bằng thiết bị sản xuất tiên tiến trong thời kỳ suy thoái cuối cùng sẽ giành được cổ tức sống sót lớn nhất trong vòng tái cơ cấu chu kỳ ngành tiếp theo.